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森杰
花溪
全球主要产油国减产可能性微乎其微
类型:专题报道   日期:2014-09-16   浏览:2425 次

原油市场目前面临着一道棘手难题:全球石油产量激增,需求下降,油价急速跳水。欧洲原油基准布伦特本周甚至触及17个月低点,落至100美元/桶下方,而美国原油基准西德克萨斯中质原油(WTI)则是直逼92美元/桶附近。眼看油价剧烈下探,交易员不禁暗暗思忖:原油生产国会否通过减产以支撑油价,如果会,那是何时?

虽然每年第四季度原油需求通常会下降,但交易员们更担心全球经济长期增长前景及其对原油需求造成的整体影响。尤其是欧元区和中国经济增长前景堪忧,市场为此惶惶不安。

国际能源署(IEA)9月11日发布月度报告称,随着欧元区和中国经济增长步履蹒跚,世界石油需求增长正在显著放缓,而全球各地原油供应又稳步增长,尤其是北美地区。IEA表示,需求增长仅在2014年第二季度就回落至近两年半低点。IEA将其2014年石油需求增长预期削减15万桶/日至90万桶/日,将2015年需求增长预期调低10万桶/日至120万桶/日。

石油输出国组织(OPEC,欧佩克)9月10日公布的月度石油市场报告显示,欧佩克将2014年全球对欧佩克石油的需求增长预测下调了5万桶/日至105万桶/日,将2015年需求增长预测削减2万桶/日至119万桶/日。

虽然有些交易员一直寄望于石油产量下降以支撑油价,但目前世界主要产油国几乎未释放减产的迹象。随着利比亚逐步恢复石油生产,欧佩克8月整体产量上升。而美国能源信息署(EIA)日前也提高了其对美国2015年石油产量的预期,从928万桶/日上升至953万桶/日。

Lipow Oil Associates公司的Andy Lipow表示,“这意味着,到2015年底美国每天可能会生产近1000万桶原油。这样的话,美国可能在2016年超过沙特阿拉伯和俄罗斯,跃升为全球第一大产油国。”

值得注意的是,作为欧佩克头号产油国,沙特8月份石油产量却下降了40万桶/日。专家指出,沙特减产是因为该国需要布伦特原油价格高于92美元/桶才能保本。分析师认为沙特的真正回应可能会更强烈。

根据路透社最近的一项调查显示,美国页岩油每桶成本约为70美元至77美元,油砂原油每桶成本在89美元至96美元。虽然WTI原油目前跌至92美元上下,但是美国并未减产。

GRZ Energy总裁Anthony Grisanti指出,“布伦特心理支撑位是100美元,WTI则是92.6美元。但现在这两个位置都成了阻力位,全盘局势发生了大逆转。”

Grisanti补充道,“我认为WTI原油价格可能跌向88美元/桶,因为它在85-88美元区间内存在较大支撑。而且石油需求往往会在第四季度走弱,这种情况可能发生。”

当被问及产油国会否减产问题时,Grisanti称美国不太可能减产。“如果美国原油价格跌到85美元/桶,产油国可能会开始限制供应量,但这将需要几个月的时间来实施,而到那时就是春天了,石油需求又会再次入场。”

Lipow说,欧佩克可能会第一个削减产量,但实践起来难度较大,因其成员国急需石油收入以支撑各自摇摇欲坠的经济。他预计,如果欧佩克决定减产,沙特最有可能显著削减产量,科威特减产程度会小得多,欧佩克其他成员国目前急需资金,估计会拒绝减产。

分析师表示,布伦特在过去六日里跌逾5%表明原油市场可能出于超卖状态,美国WTI原油期货周四大幅收涨1.16美元至92.83美元/桶。布伦特原油十月合约周四收盘上涨4美分,报98.08美元/桶。若市场从超卖中苏醒回归,那么布伦特油价有望冲破100美元心理关口,产油国本就很低的减产可能性也会随之再次降低。

因此我们有较充分的理由相信,原油市场短期内还会受空头主导,多头想扳回一局可能难于上青天。

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